Fx Opzioni Manuale

Opzioni FX commercianti Handbook. CME Gruppo FX rappresenta il più grande mercato FX regolata in tutto il mondo e il secondo più grande piattaforma FX con più di 100 miliardi di dollari in liquidità giornaliera Un profondo, diversi pool di liquidità costituito da una vasta gamma di buy e sell-side clienti del mondo s principali banche, hedge fund, società di proprietary trading e da singoli operatori economici attivi utilizzano i nostri prodotti futures e opzioni per entrambe le opzioni FX gestione del rischio e degli investimenti opportunities. CME gruppo può offrire you. Transparent pricingplete anonymity. Central compensazione e di credito della controparte praticamente garantito accesso. Electronic in tutto il mondo, tutto il giorno, sei giorni a weekbined con volumi record, le opzioni FX CME Group offrono un mercato altamente liquido con una moltitudine di scadenze, coppie di valute, opzioni di citazione e di più, contratti offrendo che sono abbastanza flessibili per darvi la possibilità di eseguire qualsiasi trading di opzioni strategy. FX e Smile Risk. The mercato delle opzioni FX rappresenta uno dei mercati più liquidi e fortemente competitivi al mondo, e presenta molte finezze tecniche che possono seriamente danneggiare il commerciante disinformati e inconsapevoli. Questo libro è una guida unica per l'esecuzione di un libro di opzioni FX dal punto di vista market maker Trovare un equilibrio tra il rigore matematico e prassi di mercato e scritto da professionista con esperienza Antonio Castagna, il libro mostra ai lettori come costruire correttamente un'intera superficie di volatilità dei prezzi di mercato del structures. Starting principale con le convenzioni di base relativi ai principali offerte FX e le strutture di base negoziati di opzioni FX, il libro introduce gradualmente i principali strumenti per far fronte al rischio di volatilità FX Si passa poi a rivedere i concetti principali di opzione teoria dei prezzi e la loro applicazione nell'ambito di un'economia Black-Scholes e un ambiente di volatilità stocastica il libro introduce anche modelli che possono essere implementate per prezzo e gestire le opzioni FX prima di esaminare gli effetti della volatilità sui profitti e le perdite derivanti dalla copertura activity. how la modello di Black-Scholes è utilizzato in activity. The trading professionale più idonei models. sources volatilità stocastica di profitti e perdite dal delta e la volatilità di copertura concetti activity. fundamental di sorriso approcci di mercato hedging. major e variazioni del method. volatility Vanna-Volga - related Greci nel model. pricing Black-Scholes di opzioni plain vanilla, opzioni digitali, opzioni barriera e la options. tools esotiche meno noti per il monitoraggio dei principali rischi di un opzioni FX book. The libro è accompagnato da un CD Rom con modelli in VBA, che dimostrano molti degli approcci descritti nel book. Notation e Acronyms.1 la FX Market.1 1 tassi di FX e posto contracts.1 2 a titolo definitivo e FX di swap contracts.1 3 FX opzione contracts.1 4 Main scambiati FX I modelli opzione structures.2 di tariffazione per FX Options.2 1 Principi di valutazione delle opzioni theory.2 2 I Scholes neri model.2 3 la Heston model.2 4 il SABR model.2 5 il approach.2 miscela 6 Alcune considerazioni sulla scelta di model.3 dinamico di copertura e Volatilità Trading.3 1 preliminari considerations.3 2 a framework.3 generale 3 di copertura con una costante volatility.3 implicita 4 di copertura con un aggiornamento implicita volatility.3 5 copertura Vega.3 6 copertura Delta, Vega , Vanna e Volga.3 7 il sorriso di volatilità e le sue phenomenology.3 8 esposizioni locali alla volatilità smile.3 9 Scenario di copertura e il suo rapporto con Vanna Volga hedging.4 il Surface.4 volatilità 1 definitions.4 generali 2 Criteri per un rappresentazione efficiente e conveniente della volatilità surface.4 3 approcci comunemente adottati per la costruzione di una volatilità surface.4 4 Sorriso interpolazione tra scioperi della approach.4 Vanna Volga 5 Alcune caratteristiche del approach.4 Vanna Volga 6 una caratterizzazione alternativa del Vanna Volga approach.4 7 interpolazione Sorriso tra scadenze volatilità implicita termine structure.4 8 volatilità ammissibile surfaces.4 9 Tenendo conto della butterfly.4 mercato 10 Costruire la matrice di volatilità practice.5 Plain Vanilla Options.5 1 Pricing di opzioni plain vanilla. 5 2 volte options.5 4 Cutoff market-making tools.5 3 Rilancio spread per plain vanilla e spreads.5 5 Digital options.5 6 americano plain vanilla options.6 barriera options.6 1 Una tassonomia di barriera options.6 2 alcuni rapporti di opzione barriera prices.6 3 Prezzi per opzioni con barriera in un BS economy.6 4 modalità di tariffazione di barriera options.6 5 one-touch di sconti e senza contatto options.6 6 a doppia barriera options.6 7 doppio no - Touch e fare doppio tocco options.6 8 probabilità di colpire un barrier.6 9 greca calculation.6 10 opzioni di prezzo barriera in altri modelli settings.6 11 barriere prezzi con non standard delivery.6 12 approccio di mercato per opzioni con barriera prezzi. 6 13 Denaro Lettera spreads.6 14 Monitoraggio frequency.7 Altro options.7 Exotic 2 At-scadenza barriera options.7 3 finestra barriera options.7 4 Prima allora e knock-in barriera knock-out options.7 opzioni 5 Auto-Quanto .7 6 Forward Start options.7 7 varianza swaps.7 Tools 8 Compound, asiatico e lookback options.8 Risk Management e Analysis.8 2 Esecuzione del LMUV model.8 3 rischio monitoraggio tools.8 analisi 4 rischio di opzioni plain vanilla .8 5 analisi dei rischi di correlazione options.9 digitale e FX Options.9 1 preliminari considerations.9 2 correlazione nella BS setting.9 3 contratti a seconda di diversi FX posto rates.9 4 Trattare con corrispondenza e la variabilità smile.9 5 Linking la volatilità smiles. FX Opzione prestazioni un'analisi del valore fornito da opzioni FX dall'inizio del mercato dei dati Set. Historical opzioni FX dati che si dà tutta la storia per più informata prestazioni opzioni strategy. FX è un manuale pratico per navigare con successo la FX mercato delle opzioni a cominciare da una rapida panoramica del mercato, i suoi partecipanti, e dei suoi prodotti, il libro poi viaggia indietro nel tempo per esaminare le vincite storici per i tipi di opzione più popolari e liquidly scambiati ll imparare quali opzioni sono state costantemente sopravvalutati o sottovalutati , e che le strutture di uso comune non sono necessariamente un buon valore a tutta la discussione riguarda anche i mercati emergenti e rivela fatti veramente sorprendenti hai vinto t trovare altrove tra cui strategie di copertura aziendali che rivelano, in molti casi, significativi risparmi potenziali Storicamente, qualche opzione strategie di vendita sono stato proficuo, anche se ad alto rischio, ma questo libro approfondisce i dati storici per mostrare quali strategie hanno effettivamente lavorato in passato, perché hanno lavorato, e come è possibile ridurre i rischi il sito compagno fornisce tutti i dati dettagliati nel libro sopra 100 tavoli come facilmente scaricabili insiemi di dati, in modo da poter iniziare rapidamente replicare questi calcoli e vedere di persona come alcune stime semplici rivelano storici opzioni anomalies. FX sono enormemente popolari, ma ci sono molti fatti fondamentali sul mercato che sono generalmente sconosciuta Questo libro porta tutto nella luce, e fornisce i dati del disco si ve cercato for. Learn perché presumibilmente fuori a buon mercato delle opzioni di denaro aren t sempre la pena it. Understand perché più sofisticato doesn t necessariamente rischio FX better. Reduce nel modo più efficiente e non è sempre un contract. Understand avanti strategie di opzioni di trading storici che hanno effettivamente lavorato, e li usa per disegnare le strategie per il mercato delle opzioni FX future. The offre enormi opportunità, ma richiede completa, approfondita comprensione Scritto da quants esperti e commercianti, Opzioni FX performance va oltre la teoria di dare i numeri che mostrano quanto questi contratti hanno fatto davvero o lost. About gli Autori xi. CHAPTER 1 Introduzione 1.1 1 Perché leggere questo libro 1.1 3 Qual è un'opzione FX 3.1 4 gli operatori 5.1 4 1 Come Hedgers possibile utilizzare queste informazioni 6.1 4 2 Come gli investitori possono utilizzare queste informazioni 7.1 5 Storia e dimensione del mercato Opzione FX 9.1 6 l'opzione FX Trading Day 14.CHAPTER 2 l'opzione di mercato FX Come opzione sono negoziati e che cosa comporta per Value Option 17.2 1 Introduzione 17.2 2 Le basi di valutazione delle opzioni 18.2 2 1 The Black-Scholes-Merton modello 18.2 2 2 l'impatto della volatilità 20,2 2 3 L'impatto del tasso differenziali 21,2 3 Come opzioni sono scambiati 22,2 3 1 Due Visualizzazioni di Volatilità 23.2 3 2 statico Trading 24,2 3 3 Dynamic Trading 24.2 4 una discussione più dettagliata di Option Trading 26.2 4 1 greci 26.CHAPTER 3 è interamente circa il 33,3 dati 1 Introduzione 33,3 2 l'obiettivo di prezzo un sacco di opzioni 34,3 3 Definizione di un universo di valute 34.3 4 1 Requisiti prezzi Data Model 38.3 4 2 Sourcing Data 39,3 4 3 Calcolo frequenza 40,3 4 4 valuta di opzione Importo nozionale Valore 41,3 4 5 Spot Market 42.3 5 Limitazioni 43.CHAPTER 4 al-the-Money - Opzioni ATMF a termine 47.4 1 Quali sono le opzioni ATMF 47,4 1 1 Come sono opzioni ATMF utilizzati e scambiati 47,4 1 2 Qual è la fiera prezzo per una Opzione ATMF 48.4 2 Come potrebbe mispricing Alzati 50,4 2 1 Può il Forward Rate essere in media sbagliato 51,4 2 2 Può la volatilità implicita essere in media sbagliato 52,4 2 3 semplice Esempio con USDJPY 53,4 3 Risultati per a cavallo per tutte le coppie di valute 55,4 3 1 Discussione dei risultati per straddle 57,4 3 2 Una ripartizione dei risultati dalla coppia di valute 62,4 3 3 Drilling Down to periodi di tempo diversi 62,4 3 4 Confronto di opzioni put e call 64,4 4 abbiamo scoperto una strategia di trading 75.4 5 Sintesi dei risultati 76.CHAPTER 5 out-of-the-money OTM Do Presumibilmente economici Opzioni OTM offrono un buon rapporto 77,5 1 Introduzione 77.5 2 prezzo rispetto al valore 78,5 3 della volatilità implicita superficie 79,5 4 Perché Do superfici di volatilità sembrano fare 80.5 4 1 Indici azionari Mercati 80.5 4 2 Tasso di cambio 83,5 5 parametrizzazione del Volatilità Sorriso 84,5 6 misura Relative Value in ATMF e OTM esteri Options Exchange 88.5 6 1 L'analisi 89.5 6 2 premio di opzione 90,5 6 3 Opzione Payoff 90,5 6 4 Payoff-to-Premium Rapporti 90,5 6 5 Discussione 95,5 6 6 Indicatori alternativi di OTM opzione da 96.CHAPTER 6 G10 vs EM coppie di valute 99,6 1 Perché consideri EM e opzioni G10 separatamente 99,6 2 come sarebbe EM Opzioni FX Essere Usato 99,6 3 Straddle Risultati 100.6 3 1 Confronto di ATMF opzioni put e call 103.6 3 2 Confronto di OTM opzioni put e call 106.6 3 3 L'effetto del tenore 111.6 4 di copertura con Attaccanti vs di copertura con opzioni 113,6 5 Sintesi dei risultati 120.CHAPTER 7 Trading Strategies 123,7 123,7 1 Introduzione 2 Storia del carry trade 123,7 4 G10 carry trade Risultati 125,7 5 EM carry trade Risultati 130,7 6 cosa sta succedendo 131,7 7 Option Trading strategie di acquisto Mette 132,7 8 Option Trading strategie di vendita di chiamate 136,7 9 Option Trading Strategies Trading Carry con opzioni 140,7 9 1 Premium e Payoff vs calcoli MTM 144,7 10 Sintesi dei risultati 146.CHAPTER 8 Sintesi 149.8 1 a Call to Arms 149.8 2 Sintesi dei risultati da questo libro 150.8 3 costruire un quadro 151.8 3 1 Cosa significa questo in pratica 155.8 4 Final Word 156.